传昆仑能源获母注资200亿 建天然气公司

 深陷贪腐消息困扰的「石油系」终有冲喜，市传中石油（0857）将逾200亿元人民币的燃气资产昆仑燃气，注入旗下昆仑能源（0135），以组建一家单一天然气公司，成为超级气企。料下半年注资，惟未有确实时间表。受注资消息刺激，昆仑能源股价昨逆市造好，一度升9.33%，收升7.36%，成为昨日升幅最大蓝筹。
据彭博报道指，中石油集团计划重整旗下燃气业务，将子公司合并为一家天然气公司，以应付来自私营企业的竞争。报道引述消息指，中石油考虑旗下将两间子公司合并，昆仑能源将收购未上市的中石油昆仑燃气。

收购事宜于下半年商讨，但未有确实时间表。有分析员估计，昆仑能源要支付逾30亿美元（约232亿港元）收购昆仑燃气。

应对私营企业竞争

中石油两位高层表示，中石油早已希望将商业与居民液化天然气业务合一，但反腐败调查导致昆仑能源两位董事长去年接连落马，搁置两项业务的合并。

自中俄签署天然气供应协议，加上中国需要减少对煤炭等污染较严重燃料的依赖，推动燃气供货商股价大幅上扬，惟昆仑能源成为众多之中的例外。截至香港股市周三收盘，该股过去一年累计下跌6.6%，相比之下，中国燃气（0384）上涨83%，新奥能源（2688）上涨29%，香港恒生指数亦上涨了10%。

昆仑能源昨日收市报13.12港元，大幅上升7.36%，其涨幅曾一度达到9.33%，创下2009年10月14日以来最大涨幅。成交量7,610万股，成交金额9.89亿港元。中石油则跌0.20%，收报10.16港元。中国燃气昨收15.56港元，跌0.26%；新奥能源收报56.95元港，跌0.09%。

大华继显能源分析师石燕表示，昆仑燃气目前的资产价值约为100亿元（人民币，下同），按照1倍至2倍的市净率计算，该公司估值可能在100亿元至200亿元之间。

财力集中生产业务

2011年以失败告终的中石化（0386）和新奥能源收购中国燃气一事，当年报价为153亿港元，对中国燃气的估值为1.5倍的市净率。

分析认为，中石油的策略是集中财力发展利润率较高的能源勘探和生产业务，非所谓的下游资产。将昆仑燃气注入上市公司的安排符合政府允许利伯维尔场在经济中发挥更大作用的承诺。中石油正在为充分利用5月与俄罗斯天然气工业公司签署的4,000亿美元交易做准备。根据这笔天然气历史上金额最大的协议，最早从2018年开始，俄罗斯将每年向中国供应380亿立方米天然气。